![\"\"](\"https:\/\/www.rothgygax.ch\/wp-content\/uploads\/2020\/12\/SPI_FR.png\")
<\/p>\nCette question est au c\u0153ur de la classe d’actifs des actions. Lorsque l\u2019on parle d’actions, on insiste g\u00e9n\u00e9ralement sur la fluctuation des cours. Tout le monde sait que les actions peuvent faire gagner de l’argent. Cependant, la crainte des pertes de change est encore \u00e9norme au sein de la population suisse. D’innombrables \u00e9tudes montrent que relativement peu de Suisses investissent dans des actions. Il est grand temps d’examiner cette question avec un expert.<\/p>\n
Si, en tant qu’investisseur, je crois aux actifs mat\u00e9riels, tels que l’immobilier ou l’or, alors les actions en font n\u00e9cessairement partie. En fin de compte, les actions sont la titrisation d’une grande partie de l’\u00e9conomie mondiale. Si l’\u00e9conomie mondiale se porte bien, les investisseurs en actions en profiteront plus que la moyenne, si l’\u00e9conomie mondiale va mal, t\u00f4t ou tard, les autres classes d’actifs seront \u00e9galement sous pression.<\/p>\n
La meilleure fa\u00e7on de proc\u00e9der est d\u2019examiner l’\u00e9volution de l\u2019indice SPI (Swiss Performance Index, ndlr) des 20 derni\u00e8res ann\u00e9es. Le SPI est l’indice global du march\u00e9 boursier suisse. Il contient presque toutes les actions n\u00e9goci\u00e9es \u00e0 la bourse suisse ayant leur si\u00e8ge en Suisse.<\/p>\n
<\/p>\n
On peut voir sur le graphique que la tendance est fondamentalement \u00e0 la hausse. Cependant, il y a toujours des phases de baisse des cours. Au cours de la premi\u00e8re d\u00e9cennie de ce mill\u00e9naire, il y a eu deux phases pendant lesquelles les cours ont \u00e9t\u00e9 n\u00e9gatifs pendant plus de 2 ans et ont chut\u00e9 de plus de 50\u00a0% dans chaque cas. De plus, en p\u00e9riode de coronavirus au printemps 2020, on constate, pendant un mois, avec une baisse de plus de 25\u00a0%.<\/p>\n
Cette image reprend tous les indices courants. D’autres p\u00e9riodes d’observation montrent \u00e9galement des tendances similaires. Par exemple, l’indice MSCI World, qui existe depuis 1969, a connu la plus forte r\u00e9vision avant le tournant du mill\u00e9naire en 1973 et 1974, avec des pertes respectives de -17\u00a0% et -28\u00a0%.<\/p>\n
Un horizon \u00e0 long terme permet d\u2019att\u00e9nuer les fluctuations des cours \u00e0 court terme. La c\u00e9l\u00e8bre citation d’Andr\u00e9 Kostolany serait adapt\u00e9e\u00a0: \u00ab\u00a0Achetez des actions et prenez des somnif\u00e8res\u2026\u00a0\u00bb. Pour les investissements en actions, nous recommandons donc un horizon de placement d’au moins 10 ans et, mieux encore, de 15 ou 20 ans.<\/p>\n
Oui, bien s\u00fbr, c’est exact. Cela nous am\u00e8ne au deuxi\u00e8me point important pour les investisseurs en actions, \u00e0 savoir la diversification. Ne misez jamais tout votre argent sur un cheval ou m\u00eame une action. Une bonne diversification tient compte des diff\u00e9rentes entreprises de diff\u00e9rents secteurs. Cela a \u00e9galement du sens si toutes les entreprises ne sont pas expos\u00e9es dans les m\u00eames pays. Dans ce cas, l’emplacement du si\u00e8ge social de la soci\u00e9t\u00e9 joue un r\u00f4le plut\u00f4t secondaire. Le lieu o\u00f9 l’entreprise g\u00e9n\u00e8re ses ventes est beaucoup plus important. De nombreuses entreprises suisses r\u00e9alisent la majeure partie de leurs ventes dans le monde entier. Pour ces entreprises, le cours de l’\u00e9conomie suisse joue un r\u00f4le secondaire.<\/p>\n
Ce qui est passionnant, c\u2019est qu’une bonne diversification peut \u00eatre obtenue avec seulement 20 \u00e0 30 actions diff\u00e9rentes. Il n’est donc pas n\u00e9cessaire d’investir dans des centaines de titres.<\/p>\n
Le principal probl\u00e8me est que l’on n’a pas suffisamment tenu compte de la capacit\u00e9 de risque et, surtout, du go\u00fbt pour le risque. La capacit\u00e9 \u00e0 prendre des risques signifie que je ne devrais investir que l’argent dont je n’ai pas besoin \u00e0 court terme. Nous revenons ici \u00e0 l’horizon d’investissement d’au moins 10 ans d\u00e9j\u00e0 mentionn\u00e9.<\/p>\n
Le probl\u00e8me le plus courant, cependant, c\u2019est le go\u00fbt du risque. D\u2019apr\u00e8s le graphique ci-dessus, il est clair pour tout le monde qu’investir dans des actions est judicieux. Les phases \u00e0 la baisse semblent g\u00e9rables.<\/p>\n
Mais la r\u00e9alit\u00e9 est souvent diff\u00e9rente. Par exemple, un portefeuille d’actions \u00e9valu\u00e9 \u00e0 500\u00a0000 CHF en 2001 peut \u00eatre tr\u00e8s effrayant lorsqu’il est en baisse de 50\u00a0% ou si 250\u00a0000 CHF sont perdus. Il n\u2019est pas surprenant que quelqu’un perde son sang-froid. Seuls les investisseurs qui n’ont pas perdu leur sang-froid b\u00e9n\u00e9ficieront \u00e0 terme d’un bon rendement. Par cons\u00e9quent, chaque investisseur doit d\u00e9cider lui-m\u00eame s’il a ou non le go\u00fbt du risque n\u00e9cessaire.<\/p>\n
Finalement, il ne s\u2019agit que de poudre aux yeux. Si j’ajoute des obligations d’une valeur de 500\u00a0000 CHF au portefeuille mentionn\u00e9 pr\u00e9c\u00e9demment, l’investisseur ne perd que 25\u00a0% dans les deux pires phases, mais il perd tout de m\u00eame 250\u00a0000 CHF. Pour nous, il est beaucoup plus important d’investir l\u2019ensemble de nos actifs de mani\u00e8re bien coordonn\u00e9e.<\/p>\n
Si j\u2019investis mon argent dans des actions \u00e0 un moment pr\u00e9cis de ma vie, le moment de l’investissement est extr\u00eamement important. Il est donc logique de constituer un portefeuille sur une p\u00e9riode plus longue. Bon nombre de nos clients \u00e9pargnent la majeure partie de leur capital dans la LPP. Par exemple, une solution LPP bas\u00e9e sur les titres peut \u00eatre judicieuse. Si quelqu’un se constitue un patrimoine avec des placements nominaux et ne retire le capital qu\u2019au moment de la retraite, un retrait \u00e9chelonn\u00e9 du capital de pr\u00e9voyance (LPP et 3a des deux conjoints) sur plusieurs ann\u00e9es avec un investissement partiel en actions peut, par exemple, \u00eatre tr\u00e8s int\u00e9ressant. Il est important que cela soit s\u00e9rieusement planifi\u00e9 \u00e0 l’avance.<\/p>\n
Bon nombre de nos clients ont des actifs qu’ils n’utiliseront pas de leur vivant. L’argent est d\u00e9j\u00e0 destin\u00e9 \u00e0 la g\u00e9n\u00e9ration suivante et a donc souvent un horizon de placement de 20 \u00e0 30 ans, ce qui est id\u00e9al pour un investissement en actions.<\/p>\n
De nombreux Suisses auraient la capacit\u00e9 de prendre des risques en investissant dans des actions, mais ils sont souvent tr\u00e8s h\u00e9sitants. Pour les jeunes en particulier, il est indispensable d’\u00e9pargner r\u00e9guli\u00e8rement dans des placements en actions. Le moment du placement joue un r\u00f4le mineur, car j’ach\u00e8te parfois \u00ab\u00a0cher\u00a0\u00bb et parfois \u00ab\u00a0pas cher\u00a0\u00bb. Nous disposons \u00e0 cet effet de nombreuses offres int\u00e9ressantes qui sont adapt\u00e9es aux besoins respectifs. Nous serons heureux d\u2019\u00e9tablir avec vous un profil de risque et de d\u00e9finir un plan d’investissement \u00e0 long terme.<\/p>\n
<\/p>\n
Sergio Kaufmann, 49 ans, est membre de la direction et du conseil d’administration de Roth Gygax & Partner AG. Ses nombreuses ann\u00e9es d’exp\u00e9rience dans le secteur financier associ\u00e9es \u00e0 un contact quotidien avec la client\u00e8le lui donnent une bonne intuition des besoins des clients. Vous aussi, vous pouvez b\u00e9n\u00e9ficier de ce savoir-faire.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Cette question est au c\u0153ur de la classe d’actifs des actions. Lorsque l\u2019on parle d’actions, on insiste g\u00e9n\u00e9ralement sur la fluctuation des cours. Tout le monde sait que les actions…<\/p>\n","protected":false},"author":3,"featured_media":9209,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[117,112,114],"tags":[],"class_list":["post-9223","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-depot-de-titres","category-interview-fr","category-placement"],"acf":[],"yoast_head":"\n