\u00c7a fait longtemps. Mais avant le coronavirus, il y avait d\u00e9j\u00e0 un grand th\u00e8me omnipr\u00e9sent. \u00c0 l’\u00e9poque, la durabilit\u00e9 et la protection du climat \u00e9taient sur toutes les l\u00e8vres. Les partis \u00e9cologistes ont enregistr\u00e9 des taux de croissance fantastiques dans les parlements europ\u00e9ens et de nombreux autres politiciens ont essay\u00e9 de se coller une \u00e9tiquette verte. Nous reprenons donc ce sujet pour notre magazine et nous avons voulu savoir comment Roth Gygax & Partner AG traite la durabilit\u00e9 en mati\u00e8re d’investissements. \u00c0 cette fin, nous avons interview\u00e9 Stefan Walther, un expert financier ayant de nombreuses ann\u00e9es d’exp\u00e9rience.<\/p>\n
Nous serons certainement de plus en plus sollicit\u00e9s sur ces questions. Mais dans l’ensemble, c\u2019est encore tr\u00e8s rare.<\/p>\n
La complexit\u00e9 est tr\u00e8s \u00e9lev\u00e9e d\u00e8s que l\u2019on approfondit ce sujet. Aujourd’hui, la protection du climat a une importance prioritaire. Toutefois, il existe toute une s\u00e9rie de questions sur la durabilit\u00e9 telles que l\u2019\u00e9thique, l\u2019\u00e9cologie, les enjeux sociaux, etc. L’investissement doit fonctionner \u00e0 long terme, mais la pond\u00e9ration des enjeux \u00e9volue souvent rapidement. De plus, chaque investisseur a des valeurs individuelles.<\/p>\n
Par exemple, comment d\u00e9finir une strat\u00e9gie uniforme pour tous les investisseurs en mati\u00e8re d’\u00e9thique dans les domaines de la procr\u00e9ation, de l’avortement ou des pilules contraceptives? Dans le cas des \u00e9quipements militaires, la position de d\u00e9part semble plus claire. Mais qu’en est-il d’un fabricant de pneus qui fabrique \u00e9galement des pneus pour les v\u00e9hicules militaires ou d’un producteur de mati\u00e8res premi\u00e8res pouvant \u00e9galement servir \u00e0 la fabrication d\u2019armes? Dans le cas des grandes entreprises, le fait que souvent seule une faible proportion du chiffre d\u2019affaires total est jug\u00e9e probl\u00e9matique est un facteur suppl\u00e9mentaire. \u00c0 partir de quel chiffre d\u2019affaires faut-il exclure le groupe dans son ensemble? Vous voyez, c\u2019est tr\u00e8s complexe et tr\u00e8s individuel. En outre, le syst\u00e8me doit \u00e9galement \u00eatre efficace, rentable et, \u00e0 terme, performant.<\/p>\n
Absolument. Il est m\u00eame d\u00e9j\u00e0 tr\u00e8s pr\u00e9sent, mais on ne l’a pas vraiment remarqu\u00e9. Il y a vingt ans, on nous avait pr\u00e9dit une vague d’investissements soutenue. La vague est effectivement arriv\u00e9e, mais pas sous la forme d’un tsunami, plut\u00f4t \u00e0 un rythme tranquille. Elle a, pour ainsi dire, modifi\u00e9 de fa\u00e7on permanente la gestion traditionnelle des actifs.<\/p>\n
Il existe toute une gamme de fonds durables, mais honn\u00eatement, ils ne combinent qu\u2019une tr\u00e8s faible proportion de tous les actifs investis. Plus important encore, un grand nombre de fondations LPP, de compagnies d’assurance-vie, de banques et de gestionnaires de biens appliquent d\u00e9j\u00e0 certains crit\u00e8res de durabilit\u00e9 aux placements classiques. En principe, chaque institut peut d\u00e9finir pour lui-m\u00eame quels crit\u00e8res sont pond\u00e9r\u00e9s et de quelle mani\u00e8re. Ce qui est certain, cependant, c’est que pratiquement aucun institut ne peut se permettre de ne rien faire. Pour \u00eatre cr\u00e9dibles, de nombreux instituts sont aujourd\u2019hui membres de diff\u00e9rentes organisations et r\u00e9seaux et se soumettent volontairement \u00e0 une r\u00e9glementation ind\u00e9pendante. En outre, de nombreux instituts exercent d\u00e9sormais souvent leur droit de vote en tant qu’actionnaires, ce qui devrait conduire \u00e0 une gestion plus mod\u00e9r\u00e9e.<\/p>\n
L’approche la plus courante et la plus simple consiste \u00e0 exclure certaines entreprises ou industries de l’univers d’investissement disponible. Il s’agit souvent de sujets tels que l’armement, l’alcool, le tabac, les jeux de hasard, etc. Une autre approche est celle du \u00abbest-in-class\u00bb. L\u2019accent est mis sur les investissements des entreprises qui obtiennent des r\u00e9sultats particuli\u00e8rement bons en termes de crit\u00e8res environnementaux, sociaux et de gouvernance (crit\u00e8res ESG). Cela signifie que des secteurs entiers ne sont pas exclus. Au lieu de cela, les leaders de l’industrie sont s\u00e9lectionn\u00e9s selon ces crit\u00e8res.<\/p>\n
Je pense que l’industrie p\u00e9troli\u00e8re est un bon exemple. L’approche best-in-class n’exclut donc pas l’industrie p\u00e9troli\u00e8re dans son ensemble, mais se concentre sur les \u00abbons\u00bb. Les brebis galeuses sont pour ainsi dire tri\u00e9es. L’id\u00e9e sous-jacente est d\u2019investir dans des entreprises aussi durables que possible. L’innovation, un employeur attractif et ainsi le recrutement des meilleurs employ\u00e9s et la pr\u00e9vention des scandales sont ici des moteurs importants. Il y a donc des compagnies p\u00e9troli\u00e8res qui d\u00e9pendent fortement des \u00e9nergies renouvelables et se pr\u00e9parent ainsi \u00e0 l\u2019apr\u00e8s-p\u00e9trole. Ce processus de s\u00e9lection a du sens pour l’investisseur \u00e0 long terme et cr\u00e9e une pression sur les entreprises afin qu’elles s’am\u00e9liorent continuellement.<\/p>\n
Nous sommes probablement encore loin du \u00abparfait\u00bb. C’est pourquoi le questionnement critique est tout aussi important aujourd’hui qu’il y a 20 ans. Mais la direction que nous avons prise est certainement la bonne et je suis convaincu que beaucoup de choses se passeront au cours des 20 prochaines ann\u00e9es.<\/p>\n
Roth Gygax & Partner AG est un consultant neutre en mati\u00e8re de finances et d’assurance. Nous n’avons pas de produits propres ni ne proposons de gestion d’actifs. Nous choisissons toujours les meilleurs partenaires sur le march\u00e9 et proposons ces solutions \u00e0 nos clients. Nous disposons donc naturellement d\u2019un large \u00e9ventail de solutions. Des fonds d\u2019investissement durables, des fournisseurs avec des r\u00e9glementations de durabilit\u00e9 tr\u00e8s standardis\u00e9es et des petits fournisseurs avec des solutions tr\u00e8s individuelles.<\/p>\n
Les investissements cens\u00e9s respecter les normes \u00e9thiques, \u00e9cologiques et sociales sont complexes. Il n’y a pas beaucoup d’entreprises qui sont clairement noires ou blanches. Pour les investisseurs qui sont tr\u00e8s impliqu\u00e9s dans ce domaine, il existe un large \u00e9ventail de solutions d’investissement sp\u00e9cialis\u00e9es. Cependant, il est important de noter que beaucoup de choses se sont d\u00e9j\u00e0 pass\u00e9es ces derni\u00e8res ann\u00e9es avec les investissements conventionnels et r\u00e9pondent ainsi aux exigences de la plupart des investisseurs pour un investissement durable en accord avec l’esprit de l’\u00e9poque. En fin de compte, les investisseurs devraient pouvoir b\u00e9n\u00e9ficier, esp\u00e9rons-le, de bonnes performances sans mauvaise conscience.<\/p>\n
Stefan Walther, 45 ans, travaille depuis 1991 dans le domaine de la finance et dispose d\u2019un grand savoir-faire sectoriel. Depuis la fondation en 2003 de Roth Gygax & Partner AG, il est notamment l\u2019interlocuteur de plusieurs conseillers qui veulent un deuxi\u00e8me avis sur des plans de retraite et d\u2019investissement complexes. Il est membre du conseil d\u2019administration et un sp\u00e9cialiste reconnu du secteur financier.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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